期货日报

　　1月9日，国度统计局发布的数据表现，2024年12月，天下住户奢华价钱指数（CPI）同比高涨0.1%，环比抓平；天下工业坐褥者出厂价钱（PPI）同比下降2.3%，环比下降0.1%。

　　2024年全年，CPI较上一年高涨0.2%；PPI比上一年下降2.2%，降幅较上年收窄0.8个百分点。

　　国度统计局城市司首席统计师董莉娟在解读数据时示意，昨年12月，奢华阛阓动手总体镇定，天下CPI环比抓平，同比高涨0.1%。扣除食物和能源价钱的核心CPI连续回升，同比高涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。从同比看，CPI涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食物价钱由上月高涨1.0%转为下降0.5%，影响CPI同比下降约0.09个百分点。食物中，猪肉和鲜菜价钱别离高涨12.5%和0.5%，涨幅均有所回落；鲜果、牛肉、羊肉、食用油和食粮价钱降幅在1.3%~13.8%之间。非食物价钱由上月抓平转为高涨0.2%，影响CPI同比高涨约0.14个百分点。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青在摄取期货日报记者采访时示意，昨年12月CPI同比涨幅低位下行，稳妥阛阓预期，主如若受供应加多等影响，当月蔬菜、生果和猪肉价钱下落，加之上年同期价钱基数偏高，12月食物CPI同比由正转负，遭殃合座CPI同比涨幅回落。此外，当月食物除外的其他商品和干事价钱走势镇定，同比涨幅较上月有所回升，主要受奢华品以旧换新计策等要素带动。瞻望本年1月，受春节错期效应影响，臆度住户商品和干事奢华需求会在1月勾通开释，进而带动CPI同比升至1.0%傍边。

　　“咱们合计，昨年12月在节日效应拉动下，干事价钱旯旮征战，但受暖冬影响，食物价钱对CPI变成遭殃。2024年全年，物价水平总体呈现祥和回升的趋势。”一德期货宏不雅经济分析师刘晓艺告诉记者，2025年在宏不雅经济计策提振内需的情况下，臆度物价核心有望连续上行。

　　PPI方面，2024年12月，受部分行业参预传统坐褥淡季、国外大批商品价钱波动传导等要素影响，天下PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.2个百分点；环比下降0.1%，较上月回落0.2个百分点。

　　“从PPI大类分项看，2024年12月坐褥贵寓价钱同比下降2.6%，较上月收窄0.3个百分点。其中，采掘工业、原材料工业和加工工业同比降幅别离收窄0.3个百分点、0.7个百分点和0个百分点，为-4.6%、-2.2%和-2.7%。生计贵寓价钱下降1.4%，与上月抓平。”刘晓艺说。

　　王青也示意，昨年12月PPI旯旮走势转弱，主要因为煤炭价钱快速下落，钢铁、有色金属等工业品价钱高涨动能裁汰。此外，面前末端需求合座偏弱，12月耐用奢华品价钱环比转跌。从全年来看，截止2024年12月，PPI已通顺27个月同比下落。这主如若因为国内房地产阛阓抓续治疗，同期末端奢华偏弱，导致工业品价钱抓续承压，奢华品出厂价钱高涨能源不及。此外，2022年下半年以来，国外原油价钱合座处于下降通说念，也给国内PPI带来一定下行压力。

　　“瞻望后续，跟着上年同期价钱基数下行，以及稳增长计策力度进一步加大，臆度本年1月PPI同比降幅有望收窄至2.1%傍边。”王青合计，总体而言，2025年物价走势将主要受房地产阛阓、外部买卖环境以及宏不雅计策全见地扩大内需的力度等要素影响。

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包袱裁剪：张靖笛